春节假期刚过，外汇阛阓掀翻一轮新的筹商上升。
在岸、离岸东谈主民币汇率节后集合走强，2月26日，好意思元对东谈主民币、好意思元对离岸东谈主民币盘均辩认最低涉及6.8310、6.82665。跟随东谈主民币快速走强，此前在“高息+汇差”逻辑下买入好意思元进款的投资者，开动集会复盘我方的收益账本，效用让不少东谈主无意：利息或然能粉饰汇率损失，致使出现本金缩水。
在东谈主民币定存利率已遍及降至“1”字头的布景下，好意思元进款一度以3%~4%以上的票面利率成为阛阓焦点。但当汇率逆转，这笔看似稳妥的“高息”设立，正裸露其背后的波动风险。
{jz:field.toptypename/}有东谈主一年亏掉利息还倒贴本金
“跟风存好意思元，没预见平直亏了7000元。”一位投资者在酬酢平台上的留言，激勉大皆共识。有的东谈主晒收益，有的东谈主晒亏欠，更多的东谈主在反念念：为何买入“高息”好意思元进款后，到期后反而亏了？
乐乐（假名）告诉记者，2025岁首，她以约7.23的汇率购入5万好意思元，办理了年利率4.5%的一年期好意思元按期进款。那时，东谈主民币定存利率已跌至“1”字头，而好意思元定存利率仍处于高位。“利差摆在哪里，嗅觉不配点好意思元皆不对意义。”
一年后，她如约拿到2250好意思元利息，本息预计52250好意思元。问题出面前结汇那一刻。按照现时约6.8的汇率预计，折合东谈主民币约35.53万元，而当初购汇时参预东谈主民币约36.15万元。
账面上好意思元增多了，但换回东谈主民币却少了。“其时以为就算汇率不动，光利息也比东谈主民币高不少。没预见东谈主民币涨这样快。”乐乐说，真确让她无意的不是利率变化，而是汇率方针的逆转。
另一位网友则更为“量入为出”：分两次购汇预计2万好意思元，其中5000好意思元存一年、15000好意思元存三个月。最斥逐汇后，不计利息仍亏欠数千元。“利息基本被点差和汇率波动吃掉了。”
昔时两年，住户部门在低利率环境下抓续寻找替代收益开首，从宽饶、基金到外币进款，金钱设立行径日趋多元，好意思元进款以其利率的相对上风成为不少投资者的采用。
但跟着人人货币计谋进入新阶段，单一金钱的细则性收益正变得稀缺，好意思元进款利率也跟着东谈主民币束缚增值缓缓失去上风。
苏商银行特约说合员薛洪言指出，外币进款的核心风险在于汇率。若抓有时刻东谈主民币彰着增值，汇兑损失极易粉饰利息收益；同期购汇与结汇存在点差老本，重叠时候老本，推行收益频频低于投资者的神志预期。
银行仍在推好意思元进款
尽管部分投资者因汇率波动遭受汇兑损失，但银行端的好意思元进款产物并未退场，揽储节拍仍是牢固。
记者从多家银行了解到，面前一年期好意思元进款利率多集会在3%傍边，部分新客专享产物可达到3.5%~3.7%，个别半年期产物利率致使突出4%。合座来看，银行给出的存期多在一年以内，期限偏短、利率相对集会。
举例，南京银行某支行客户司理暗示，面前一年期好意思元定存利率为3.0%，1万好意思元起存；江苏银行部分网点亦给出5000好意思元起存、3.0%的报价；浦发银行一年期与两年期好意思元进款利率抓平，均为2.8%。
与之造成对比的是东谈主民币进款利率的抓续下行。以国有大行径例，面前一年期东谈主民币定存利率遍及在1.10%，三年期1.55%。在低利率环境下，a8体育app好意思元进款与东谈主民币进款之间仍存在一定利差，这亦然其抓续具备眩惑力的伏击原因。
从银行欠债结构看，外币进款在合座进款中的占比并不算高，但在特定阶段可当作互异化揽储器用。尤其是在“开门红”等关节时点，部分银行通过额度收尾、期限蓄意及新客专享利率等神色增强产物眩惑力，在收尾汇率风险敞口的同期已矣结构性揽储。
不外，多位业内东谈主士坦言，好意思元进款推行上仍属于外币金钱设立器用，其核心变量并非票面利率，而是汇率走势。利差仅仅焕发，汇率才是决定最终收益的关节身分。
乐乐回忆，当初恰是看中好意思元进款相对隆起的利率上风，再重叠其时汇率处于7.2以上的阶段高位，才采用购汇设立。“那时候嗅觉一年下来利息就有不少空间。”她说。
好意思元还能配吗
无疑，东谈主民币抓续增值是投资者好意思元定存损益差的伏击原因。追念本轮行情，东谈主民币已第五个月保抓增值态势。2026年以来，离岸东谈主民币屡次靠拢6.8水平，稳稳居于“6”期间。
宏不雅分析东谈主士遍及将本轮增值分为三个阶段：第一阶段（2025年11月初至12月中旬）好意思元指数震憾偏弱，东谈主民币与好意思元高度负关联；第二阶段（2025年12月中旬至2026年1月底）好意思元波动加重，但东谈主民币单边增值；第三阶段（春节以来）呈现“多身分共振”，好意思元反弹布景下东谈主民币仍保抓偏强。
广发证券资深宏不雅分析师陈礼清认为，2026年以来东谈主民币增值的驱上路分可详尽为三点：其一，人人“去好意思元化”叙事阶段性昂首，非好意思货币合座走强；其二，前期顺差与顺收双高共振，顺差转为顺收比例晋升至近十年高位，海外进出结构改善；其三，国内PPI回升、权柄阛阓发达改善，中好意思金钱答复差出现角落变化。
在东谈主民币偏强形式下，好意思元进款是否仍具设立价值？
从短期看，若东谈主民币督察强势或阶段性波动偏升，好意思元进款收益将更多取决于利息自身。现时3%傍边的利率虽高于东谈主民币定存，但已较2024年的4%以上彰着回落。
从中期看，华创证券首席经济学家张瑜判断异日1~2年好意思元或呈中性偏强形式，好意思国相对经济增速仍具上风，好意思元空仓水平已较高，不宜节略将债务率晋升等同于好意思元走弱。
追念历史来看，好意思元对东谈主民币中间价屡次下破6.8：第一次，自2010年始沿途下行，2014年降至6.1水平，抓续到了2017年。第二次，2020年~2022年，中间价也资格抓续下行，一度涉及6.3关隘，随后处于波动景象。
也有不雅点认为，东谈主民币若出现中恒久重估，关节在于中游制造业人人化冲破及顺差结构变化。一朝企业结汇行径发生趋势性转变，汇率核心或濒临系统性调节。
因此，对个东谈主投资者而言，好意思元进款的逻辑应追念金钱设立自身，而非短期套利。业内东谈主士教导，外币进款妥当有确实外币需求或金钱多元化设立需求的东谈主群。若仅因利差而购汇，在汇率波动放大的环境下，风险频频被低估。
备案号: