在这场AI基建海潮中，存储芯片已不单是是组件，它的供需与价钱每一次剧烈波动，都描述着这场高大设立最真是、最匆忙的脉搏

文|《财经》连接员周源黄念念韵王文彤尹路

裁剪|谢丽容

张宇林是深圳华强北某工作器DRAM（动态速即存取存储器）内存芯片商业商，在这一溜作念了26年，是实打实的行业老玩家。2026年1月底，他对《财经》说，以前内存（DRAM）涨个四五倍，价钱就会掉头，咫尺涨了十多倍。“像这样的疯涨以前从未有过，咫尺谁都不敢保证畴昔还能涨多高多深化。”

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张宇林正在阅历的存储芯片超等周期，其背后是全球存储芯片市集高度集中与周期性升沉的一个急剧上行阶段。TrendForce集邦规划数据显示，一些紧俏规格的DDR4（第四代DEAM存储内存）单条价钱在2025年头不到3.2好意思元，2025年涨到64.5好意思元，涨幅高达1922.8%。

表1：2025年DDR4价钱

这一轮存储芯片加价潮恰是从DRAM内存启动的。自2025年二季度启动，全球工作器DRAM价钱一王人走高，咫尺行情还是逾越2018年的历史高点。第三方调研机构TrendForce集邦规划预测，2026年一季度DRAM内存涨幅超60%，后续三个季度延续上升，全年产值达4043亿好意思元，年增长率144%。

不仅DRAM内存涨，2025年四季度NAND闪存也随着大涨，TrendForce集邦规划预测2026年一季度NAND闪存将增长55%-60%，且涨势会延续到2026年年底，推动NAND产值增长至1473亿好意思元，年增长率达112%。

图1：2023年-2027年DRAM内存与NAND闪存产值预估

主流存储芯片主要分为三类：DRAM内存（含高带宽内存HBM）、NAND闪存（NANDFlash）、NOR闪存（NORFLash）。它们单干明确，共同维持起系数智能招引的牵记与念念考。

DRAM内存临时存储运行中的数据与法式，不错分解为招引的职责台面，是保险电子招引规画性能的中枢组件，决定系统有多开通和迅猛；NAND闪存断电后数据不用失，不错分解为招引的巨型仓库，用于大容量数据存储；至于NOR闪存，容量小但速率极快，如同招引的本能响应库，迥殊认真存储并快速启动操作系统最底层的中枢指示。

据ICInsights数据，DRAM在全球存储市集占比约56%，NAND闪存约41%，NOR闪存约2%，三者系数占比达99%。

这一轮行情，通俗来说，是在全球东说念主工智能改变催生的超高需求驱动下，尤其是对高性能DRAM的渴求，重迭地缘政事等要素导致的供应链重组压力，正在试图莽撞传统的周期逻辑，将市集推向一个未知区域。

加价的背后是缺货。当缺货愈演愈烈，找货成为行业常态。据媒体报说念称，为了从存储芯片巨头三星电子和SK海力士争取到更多订单，两家韩企总部隔邻的商务旅店住满了来自谷歌、微软和Meta等公司的采购员。这些好意思国科技公司都在大规模自建超大数据中心，是DRAM内存破钞大户，原来属于厂商的座上宾，咫尺却被媒体戏称为“DRAM叫花子”。

中国企业愈加受困于内存供应着急。某存储巨头中国区总代的销售高管向《财经》默示，咫尺是源流供不应求，总代也很难拿到足量的货，咫尺连大客户的需求也不周密都知足，至于广大中小客户，只可去芯片商业商那边找货。

新智惠想是中国一家东说念主工智能创业公司，为企业级用户提供软硬件一体化AI基础设施。该公司首创东说念主兼首席实践官（CEO）吴健向《财经》真切，咫尺企业都是派东说念主带着现款到各地芯片商业商的库房里去抢货，抢到了就径直打现款，然后飞速发走，后续再走合同。

吴健和张宇林都证实，咫尺DRAM内存来回现货市集放鸽子的情况也很常见，不时谈好价钱交了现款但被负约，或被奉告只可委用一部分货。

张宇林承认也放了好几单下搭客户的鸽子，“因为我的上游放我鸽子，但被我放鸽子的客户大多照旧让我帮他们连接找货”。

多个巨擘分析机构浩荡预测，这波存储芯片“超等牛市”将至少延续到2027年，厂商方面，好意思光公开宣称，2028年前存储芯片短缺情况难以缓解。

东说念主工智能的爆发式增长是缺芯主因，但这波缺芯荒为若何此好坏和持久？究竟有哪些厂商受益？存储芯片应用无处不在，广大数据中心、手机、汽车等卑劣结尾厂商将如何应酬这波超长存储芯片荒？这些问题都需要逐个厘清。

加价缺货的逻辑是什么？

存储芯片市集由韩国三星、SK海力士和好意思国好意思光三巨头主导，三家企业系数占据超95%的市集份额。

三大巨头主持绝大份额市集份额径直导致另一个恶果，供给弹性严重不及。这又导致存储芯片市集供需极易受全球经济周期、卑劣消费电子与数据中心需求波动，以及巨头间的产能和洽策略影响。

耐久以来，存储芯片市集老是沿着“价钱上升—企业扩产—供给富裕—价钱下落—产能出清—供给短缺—价钱再涨”周期轮回。

一般来说，存储芯片的扩产需阅历招引采购、厂房设立、工艺调试、良率爬坡等神气，周期长达18个-36个月。上一轮存储周期始自2021年独揽，其时全球缺芯潮推动存储芯片厂商大规模扩产，2023年产能集中开释后，重迭卑劣需求疲软，激励存储芯片价钱延续下落。

这一轮存储周期被称为“超等存储周期”，是因为它上升幅度更猛，在高位延续的时辰可能更长。另一个特色是，这一轮超等周期并非传统的供需错配激励，而是由AI带来的市集增量驱动，其中高带宽内存（HBM）成为中枢增长引擎。

HBM于2013年问世，早期仅应用于超算、高端显卡等小众场景，因工艺复杂度高、量产成本居高不下，耐久未能终了规模化商用。生成式AI技能爆发以后，HBM成为破解高算力场景下内存带宽瓶颈的中枢处理决策，用户需求呈指数级增长。

字据TrendForce集邦规划数据，2023年全球HBM产值刚过40亿好意思元，仅占DRAM总产值8%。而在好意思光2026财年一季度财报会上，好意思光高管默示，该公司预测全球HBM总潜在市集（TAM）在2028年将达到1000亿好意思元（较此前预测提前两年）。

HBM不仅需求昌盛，且单颗利润是DDR4的10倍之多，三大存储巨头为抢抓AI需求、锁定高毛利收益，纷纷将先进产能优先配给HBM和工作器DDR5（第五代内存）。

而DDR4（第四代内存）是上市十多年的上一代家具，利润恬澹，代工份额当然被挤压，从而激励了内存前所未有的结构性缺货。

存储三巨头中三星率先转向，2025年4月，三星布告将缓慢罢手出产DDR4内存颗粒。好意思光、SK海力士随后跟进。好意思光称从2025年三季度起，缓慢罢手对DDR4和LPDDR4（LP系列是挪动端低功耗内存）的旧例出货，仅保留车用、工业、网通等耐久合作念客户的定向供应。SK海力士其时被爆出规画2025年10月罢手接单。其时多家机构预测全球DDR4产能会大幅削弱至2024年底的20%-25%。

停产音书一出即遭市集热烈响应。本色的市集情况是，消费电子、汽车、家电等界限对DDR4内存的需求仍然稳重。

从2025年4月启动，DDR4现货市集价钱一王人飙升，6月起更是出现16GBDDR4现货价钱反超DDR5的苦楚倒挂。TrendForce集邦规划数据显示，部分规格的DDR4单条价钱在2025年年头不到3.2好意思元，2025年涨到64.5好意思元，涨幅高达1922.8%。

供需失衡下，三星、SK海力士着急和洽规画，不仅延长DDR4出产至2026年，SK海力士还加码无锡工场普及DDR4产量。SK好意思光近期也默示，正投资位于好意思国弗吉尼亚州的晶圆厂，以知足汽车和工业市集对DDR4的需求。

DDR4复产音书涓滴莫得减慢内存上升脚步，加价潮延长到NAND闪存、SSD（固态硬盘）、HDD（硬盘）等其他品类。

DDR4单一品类的供需失衡只是一个止境赫然的信号，AI的爆发式增长，促使微软、谷歌、亚马逊、Meta、阿里、腾讯、字节全球科技企业延续扩大AI数据中心设立，不仅激励存储全品类的供不应求，也在重构企业对存储芯片的需求。

AI不仅带火了HBM，也改变企业对NAND闪存的需求。AI正在精真金不怕火单的生成内容向更复杂的“AI代理”演进，这些代理需要频繁造访无数的数据来完成任务，这就对存储招引提议了新的条目，止境是需要那种能快速速即读写的高端企业级固态硬盘，而固态硬盘主要即是用NAND闪存作念的。

也即是说，AI越智能，对高速数据仓库的需求就越攻击，从而径直拉动了对高端NAND闪存的订单。

并行科技副总司理兼首席财务官乔楠告诉《财经》，数据中心各个硬件招引都可能被AI拉出一波行情，在此之前，数据中心收罗互联部件也涨过一轮，只不外存储端供应端止境集中，供需失衡的矛盾就显得止境凸起。

Yole集团存储与规画业务总监JohnLorenz觉得市集还是迷漫对畴昔稀缺的猬缩。这种猬缩会促使企业作念出防御性响应，提前抢购，从而加重短缺并推高现货价钱。

举例，好意思光默示其2026全年HBM产能已全部售罄，日本闪存供应商铠侠也对外真切，2026年NAND闪存产能已全部售罄。连HDD硬盘公司希捷也默示，2026年产能已全部售罄，预测将在畴昔几个月启动收受2027年上半年的订单。

如斯牛市中，存储芯片来回现货市集更是充满火爆和狂热气味。张宇林默示，这个圈子以前世界就几千家玩家，寰球都聚在一个微信群里交换信息倒腾货品，然则这半年，无数新的玩家和资金涌进来，谁谁谁“又赚了一个小目的”（1亿元东说念主民币）的故事到处都是。

据他不雅察，国外炒得比国内还凶，不同于国内主要炒DDR4，国外工作器主如若抢DDR5。

张宇林还默示，在2025年底，国内存储芯片现货市集一度有点滞涨迹象，赫然嗅觉需求端不雅望情怀渐浓，但随着2026年1月价钱再一轮陡线上扬，买方又急迫起来。

张宇林场地公司此前廉价囤的货早已全部出清，咫尺是高点，公司不敢再囤货，只是帮客户找货，赚取小数手续费——算作从业数年阅历过多个存储周期的老玩家，他见过屡次芯片价钱倏得掉转直下一王人跌穿地板价的情形，已不敢再冒险。

涨声四起之下，也有冷静声息。蓉和半导体规划CEO吴梓豪曾是台积电厂务工程师，认真过国内多个晶圆厂的设立。他默示，存储芯片每次周期都很猛，一直有“三年不开张，开张吃三年”的说法，这一次诚然涨得猛，但其实挺分化，数据中心存储大涨，消费级存储一般，需求也上不来。

“合座来看，高端存储家具出现结构性供应失衡，加上数据中心存储需求一直在扩大，这一波高点可能会延续至2027年全年。”吴梓豪说。

哪些公司受益？

每一轮存储周期的直收受益方即是存储芯片原厂，即三星、SK海力士和好意思光，以及NAND闪存厂商好意思国公司闪迪和铠侠，这两家公司惟有NAND闪存业务，莫得DRAM业务。

上述存储芯片原厂事迹均创历史新高。尤其参加2025年四季度以来，存储芯片价钱加快飙升，这小数在各家事迹上体现得更赫然。

举例，三星2025年全年营收333.6万亿韩元、营业利润43.6万亿韩元、净利润45.2万亿韩元，同比离别增长10.9%、33.2%、31.2%。其四季度事迹进展尤为亮眼，营收93.8万亿韩元，营业利润20.1万亿韩元，同比增长209.2%，四季度营业利润占全年营业利润的46.0%。

表2：三星、SK海力士、好意思光营收数据

SK海力士全年终了营收97.147万亿韩元、营业利润47.21万亿韩元、净利润42.95万亿韩元，同比离别增长47.0%、101.0%、117.0%。其四季度事迹营收32.83万亿韩元，营业利润19.17万亿韩元，同比暴增66.0%、137.0%，四季度营业利润占全年营业利润的40.6%。

成本市集快速给出径直反馈。昔时半年，三星股价涨幅超120%，SK海力士股价涨幅高达228%，好意思光科技股价涨幅达280.14%，闪迪同期股价涨幅更为惊东说念主，累计上升超1100%，成为本轮存储超等周期中成本市集进展最凸起的看法之一。

存储芯片厂商中，SK海力士凭借在HBM芯片上的引导地位，吃到了最大的红利。

SK海力士在HBM芯片界限已造成显赫的代际与量产双重率先。

2025年9月，该公司率先建周密球首套HBM4量产体系，成为现时唯独具备HBM4量产身手的厂商。据媒体报说念，英伟达2026年用于下一代AI平台“VeraRubin”的HBM4需求，约三分之二已分派给SK海力士。其主力家具12层堆叠HBM3E出货占比已逾越其合座HBM出货量的一半，秀雅着其高端型号良率熟识、产能大规模开释。

图2：2024年三季度至2025年三季度全球HBM市集份额（以收入计）

反不雅竞争敌手，三星虽已终了12层HBM3E批量供货，但良率爬坡与成本抑制仍存压力，HBM4量产时辰较SK海力士滞后近五个月；好意思光则刚在2025年下半年完成HBM3E量产突破，咫尺以8层家具为主，12层决策仍处产能爬坡阶段，HBM4布局合座落伍。

凭借在HBM芯片业务上的率先，2025年一季度，SK海力士以36%的市占率成为全球DRAM营收的引导者，终结了三星长达33年的全球内存芯片霸主地位。

台积电雷同是本轮存储超等周期的中枢受益方。算作全球晶圆代工与先进封装龙头，台积电凭借CoWoS（一种2.5D封装技能）先进封装技能，独家链接了SK海力士HBM芯片的先进封装神气，并由此深度切入AI存储产业链。

台积电默示，其2025财年先进封装收入孝敬约8%，2026财年预测会略高于10%，预测畴昔五年先进封装的收入增长将高于公司合座的增长。

本轮存储超等周期对光刻机龙头阿斯麦（ASML）亦然极大的利好。因为现时主流HBM3E及下一代HBM4芯片给与10纳米级以下先进制程，必须依赖ASML独家供应的EUV（极紫外）光刻机。据媒体报说念，SK海力士规画2027年前增购约20台EUV光刻机，将现存约20台（含研发用）的规模扩大1倍，EUV光刻机总保有量有望踏进全球前三。

摩根士丹利曾字据三星、SK海力士、台积电等厂商的成本开支，预测ASML2025年四季度新增订单为73亿欧元，ASML财报显示，新增订单达132亿欧元，显示全球存储与先进逻辑芯片厂商扩产意愿强烈。

EUV光刻机销量大涨，EUV专用光刻材料与中枢零部件需求也会同步高增，利好光刻胶、清洗液等上游材料供应商。

存储模组厂商也在一定进度上受益。

若将三星、SK海力士、好意思光等原厂比作出产存储晶圆颗粒的“面粉厂”，存储模组厂商则相配于“面包房”，通过采购面粉（原厂晶圆颗粒），加工为面包（内存条、SSD等模范化或定制化模组家具），知足结尾种种化需求。

尽管存储原厂均布局自有模组业务，但受产能结构、客户覆盖与家具定制化身手措施，难以全面链接全市集、多场景需求，由此催生第三方孤立模组厂商。其中，外洋主要模组厂商包括好意思国金士顿、日本铠侠；国内企业以江波龙（301308.SZ）、佰维存储（688525.SH）、德明利（001309.SZ）等为代表。

江波龙等模组厂商2025年的财报就很亮丽。江波龙财报显示，该公司2025年一季度亏空东说念主民币1.52亿元，中枢是计提存货跌价东说念主民币1.17亿元，这是存储模组公司周期底部囤货的典型特征；二季度起价钱上升，江波龙高库存径直滚动为成本上风，事迹逐季爆发，四季度单季净利润孝敬全年超六成，预测2025全年归母净利润12.5亿元至15.5亿元，同比增幅达150.66%-210.82%。

但吴梓豪指示，本轮存储周期的中枢受益方为存储芯片前段制造神气，尔后段模组厂商因穷乏上游晶圆自主制造身手，事迹进展呈现显赫阶段性特征：这类企业对市集价钱趋势高度明锐，时常在芯片价钱低谷期鼎力囤货，因此能在价钱上行初期凭借库存红利终了事迹大幅增长；但随着前期囤货缓慢破钞，若无法牢固拿货且市集行情仍处在高位，模组厂商便不得不加入高价争抢晶圆颗粒的行列，其事迹也将随之承压走低。

最受中国用户缓和的是，长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC）能否吃到这波超等周期的红利？

两家公司都是中国存储芯片制造龙头，离别深耕DRAM内存、NAND闪存界限。字据调研机构Omdia数据，2025年二季度，长鑫存储以3.97%的全球DRAM销售额市占率，位列全球第四、中国大陆第一。调研机构CounterpointResearch数据则显示，以NAND出货量为基准，长江存储的全球市占率在2025年三季度已攀升至13%，名次全球第五。

吴梓豪默示，半导体厂商本年扩产招引，一年后才可能开出新产能，长鑫存储在2024年、2025年运动鼓吹产能推广，合座产能有望达每月30万片，“踏准”了本轮存储价钱上行周期；长江存储虽受好意思国商务部出口经管影响，昔时两年产能推广幅度相对有限，但凭借既有产能基础，亦能显赫受益。

长鑫存储收益也能侧面印证这小数。2025年12月30日，长鑫存储科创板IPO获受理。其招股书显示，2022年至2024年，公司营收离别为东说念主民币82.87亿元、90.87亿元、241.78亿元，年均复合增速逾越70%，2025年前三季度已终了营收320亿元，2025年全年营收的预测区间达到东说念主民币550亿元至580亿元。

北京半导体行业协会实践布告长朱晶默示，对国产芯片厂商来说，缺货大周期相对容易打进外洋供应链。

据媒体报说念，惠普已向好意思国银行（BofA）阐述，为应酬存储芯片供应着急，正在对“来自中国的供应商”进行供应商天禀认证。诚然惠普莫得真切具体是哪一家供应商，但多家行业机构觉得是长鑫存储，且可能包含长江存储NAND闪存芯片算作备选。

若落地，将是中国存储芯片厂商初度参加全球TOP2PC品牌中枢供应链，终了国产存储外洋突破的秀雅性事件。

卑劣如何应酬缺芯潮？

存储芯片庸俗应用于数据中心工作器、个东说念主电脑、智能手机、智能结尾等各个界限。缺芯潮让各种结尾厂商浩荡靠近芯片供应着急与采购成本大幅攀升的双重压力，只是受冲击进度、成本传导身手等方面存在各异。

乔楠默示，存储芯片价钱走势难以猜度，谁也吃不准哪一天价钱掉头，且数据中心工作器内存闲居四年就要升级换代，这令卑劣厂商带来采购难题，是再等等，照旧捏紧抢货囤货，就如炒股一样，很难把合手买入时机。

据他不雅察，部分小厂遴荐暂停不雅望，恭候价钱牢固或市集情况灵活后再作念决策。

吴健则真切，在数据中心行业，咫尺岂论是存储芯片来回，照旧工作器整机来回，按合同委用都变得很勤快。要么订购1000台只可委用200台，要么甲方宁可负约赔背约金也不委用，因为委用赔得更多，是以负约的情况止境浩荡，只是负约也大多能得到分解。

吴健比较自大的是，到咫尺为止他莫得对我方的客户负约。吴健的公司新智惠想为客户提供软硬件一体的AI基础设施，有不少技俩是2025年年头就坚强的，而企业级的技俩实践时辰大多比较长，时常到年尾才委用。所幸其公司2025年底抢到了一批存储芯片，把几个要紧的大技俩依期委用，代价是损失的利润逾越30%。

因为这个原因，吴健止境建议央国企们作念AI技俩时里面经过要更简化，速率要更快，不然年头作念的预算很可能就不够用了，来年得付出更高的技俩成本。

深圳集和诚科技有限公司（下称“集和诚”）首创东说念主兼总CEO章颖炬告诉《财经》，在该公司部分家具中，内存加SSD已占整机成本的70%。集和诚是一家出产工控机的公司，一年内存破钞量能够20万条。

章颖炬坦言，莫得这样多利润去继承这个成本，只可把成本传导给客户，但提价径直带来赫然订单下滑，一些客户能不买就不买。

新智惠想和集和诚规模都不算大，那些领有大规模数据中心的算力工作商影响更大。

多个算力工作商从业东说念主士告诉《财经》，咫尺不仅存储芯片暴涨，GPU和CPU也在涨，跟数据中心招引联系的一切似乎都在跟风涨，算力企业靠近的资金压力止境大，有些不得不中止算力扩容技俩。

中国云厂商优刻得（UCloud）董事长兼CEO季昕华觉得这一年供应链挑战较大。诚然成本上升，但客户的需求也在快速上升，也启动收受价钱的上升。咫尺该公司一方面通过软件和算法提高硬件使用率，另一方面正加鼎力度找资源，并寻求国产替代，还是与长鑫存储有配合。

并行科技咫尺也在死力通过软件优化来消化硬件成本，赶走咫尺还莫得加价。乔楠还真切，最近该公司租期半年至一年的短期算力租借订单显赫增长，这些客户此前多倾向于自行采购硬件，或因年头批下的预算难以覆盖成本上升压力，最终转向算力租借模式。

在成本飙升，算力资源延续着急的大配景下，算力加价趋势难以幸免。

2026年1月，亚马逊云科技（AWS）对旗下要津AI算力工作“EC2机器学习容量块（CapacityBlocksforML）”提价约15%。这是AWS设立20余年来初度对核默算力办当事人动上调基础订价，莽撞行业“只降不升”惯例，被视为云规画行业订价逻辑的要紧调换，微软Azure、谷歌云等国表里主要云工作商也可能跟进，全球企业的算力成本2026年可能迎来显赫上升。

与数据中心用户比拟，存储芯片荒敌手机芯片厂商更为挑战。

存储正在延续拉妙手机成本，但除苹果、华为等少数厂商，中国主流手机品牌的硬件毛利率多在10%至20%之间，净利率时常低于10%。

存储涨幅足以让利润跌破安全线。Counterpoint高瓜分析师林科宇告诉《财经》，绝大部分厂家的初学机型险些莫得硬件利润。

加价难以幸免，但消费者是否买单是个问题，厂商不得不在其中作念出均衡。2025年10月，红米K90系列手机加价300元激励争议，上市仅一天又回调降价。IvanLam分析，结尾销售价钱加价限度不宜逾越10%，不然会径直影响购买决定。

好在高端机型如实具备更强的家具溢价身手，相对更容易将成本转嫁给消费者。调研机构IDC中国连接司理郭天翔向《财经》默示，多家国产旗舰机客岁9月加价，并莫得赫然影响到本色销量。

郭天翔默示，在难以全面提价的情况下，厂商正更多通过结构性和洽来抑制成本。一方面更换供应商或交由ODM（原始假想制造商）出产，另一方面在消费者感知较低的神气降规，如和洽存储型号、减少维持的收罗频段等。

但压价空间弥远有限。昔时一年手机行业厂商为了争夺市集份额，AMOLED面板还是大幅降价，很难再让利。而况在存储除外，AI高潮雷同拉高如T-glass（玻璃纤维布）等其他手机零组件需求，供应靠近短缺，进一步压缩了整机厂的和洽空间。

随着存储加价，智能手机行业的市集竞争可能进一步分化，供应链韧性与垂直整称身手成为厂商竞争的要津。

郭天翔向《财经》分析，头部手机厂商供应相对牢固，主要博弈价钱与锁价周期，小厂商则靠近供给概略情和更高采购成本。

IDC说明显示，主打低端市集的制造商（如TCL、传音、真我、小米、瞎想、OPPO、vivo、荣耀等）将遭遇重创，内存成本上升将严重挤压其利润率。高端市集的苹果和三星虽靠近压力，但具备结构性对冲上风，充足的现款储备和耐久供应契约使其能提前12个-24个月锁定内存供应。

在供应许压下，2026年全球智能手机市集将步入“规模削弱、均价上行”的阶段，依靠高端化和出海取得溢价空间的难度正在上升，行业竞争也将进一步分化。IDC与Counterpoint均预期，2026年全球智能手机销量将至少下滑2%。林科宇觉得存储给手机行业带来的影响，将延续到2027年底乃至2028年底。

比拟之下，汽车行业对芯片暴涨的承受力要大小数。

尽管在2025WNAT-CES磋商会上，多家国内整车厂及供应商一致觉得，内存短缺将在2026年景为明确的风险点。但面对新一轮供应危境，阅历过前几年“芯片荒”浸礼的车企，还是有了愈加安靖的应酬方式。

昔时，车企通过博世、大陆等一级供应商（Tier1）下达总成订单，对底层芯片穷乏感知与掌控。如今，为了取得产能分派的高优先级，车企启动绕过供应商，径直与存储巨头签署耐久契约。

近期，内行和三星、SK海力士坚强直供契约；当代汽车莽撞财阀之间的壁垒，径直和三星坚强供货契约；祈望、极氪与好意思光坚强了选型认证和芯片直供契约。尽管耐久合约成本可能更高，但通过承诺耐久的采购详情味，头部车企换取了要津时刻的供应优先级。

另外，车企还在和洽库存策略，烧毁了顶点低库存的精益制造（Just-in-Time）模式，转而建立“计策安全库存”（Just-in-Case）。期骗资金上风，车企建立了比以往更高的芯片及内存库存水平，对短期供应断档的耐受力大幅增强，不会平缓熔断，而在补货时也会更积极。

车规级内存在整车成本中占比仅为个位数，但缺失一颗要津芯片即可导致整条产线停摆。这种“低成本占比、高委用风险”的性情，决定了车企对内存溢价的高容忍度。

安徽内行的一位不具名采购职工向《财经》真切：比拟加价，他们更牵记断供。公司会派职工驻场跟料，必要时会开发二供。

诚然DRAM内存成本上升，但消费者暂时无谓牵记车价飙升。

蔚来汽车CEO李斌默示，咫尺的加价幅度“还在承受范围之内”，蔚来将期骗毛利空间链接压力。但他同期也指出，承受力有极限，畴昔车价能够率看涨。

为何车价难涨？国际智能输送科技协会布告长张翔分析，在现时止境内卷的竞争步地下，车企不敢平缓通过加价将成本传导至消费者。但他也指示，为了均衡成本，车企可能采选更掩饰的操作。举例在非中枢系统上削减存储配置，或将部分零部件材料替换为更廉价的决策。

此外，危境的影响将呈现分化特征：传统车型受影响较小，而高度依赖大内存的高阶智驾旗舰车型将靠近更大冲击。

在现时的内存供应着急时局中，汽车产业已不再是一个无可不可的旁不雅者。它诚然不是混沌量最大的一方，却是最抉剔、最舍得用钱的客户。车企对DRAM内存价钱的承受身手，为内存市集设定了较高的边缘价钱，维持了内存企业的加价信心，并转折拉高了系数这个词现货市集和合约市集的神色价位。车企用高溢价换取详情味的策略，正在成为影响全球内存市集价钱走势的要紧变量。

2026年1月21日，英伟达首创东说念主黄仁勋在达沃斯上默示，AI会带来东说念主类历史上最大的一次基础设施设立。他讲明说，AI分五层，最底层是动力，往上是芯片、云工作、模子，最顶层才是应用，每一层，都需要真是的厂房、招引、电力和东说念主。

在这场AI基建海潮中，存储芯片已不单是是组件，它的供需与价钱每一次剧烈波动，都描述着这场高大设立最真是、最匆忙的脉搏。

（本文中张宇林为假名，本刊连接员吴俊宇对此文亦有孝敬）